【前言】
之前寫過一篇文章【打造自己的18%存款，高利率被動收入平台實測心得分享】：https://lihi1.com/aEAty介紹自己目前有在用的被動收入管道，後來蠻多人敲碗想了解文章中提到的Bitfinex美金放貸，因此就有了這篇的誕生，雖然這篇文章篇幅非常多，但考慮到潛在報酬，絕對值得你花時間好好閱讀！

由於Dcard的文章格式比較簡單，內容中關於實際操作的畫面還請大家移駕到圖文版觀看囉：https://lihi1.com/uHcLi
那麼問題來了，這年化利率15%的美金放貸是怎麼回事？誰會想借這種近乎高利貸的資金使用？

【為什麼有人想借15%利率的貸款？】
答案是：這些美金被借去做加密貨幣的槓桿交易
這代表什麼意思呢？我們換算一下，假設今天借款人賭對了，以15%利率借出10,000美元購買WAVES，經過24小時後還款，那麼他的報酬可達10,000 × 42.1% = 4,210美元。

而上述的例子還只是單純購買現貨的情況，實際上Bitfinex上借款者可以進行5倍槓桿操作，若套用在這個例子，借款人24小時可獲得的報酬最高甚至可達4210*5= 21,050美元。

這樣誇張的報酬或是損失每天都在加密貨幣圈上演，因而產生了龐大的借款需求，我們再回來計算借款人所需支付的借款成本，為10,000×15%÷365天=4.11美元，這樣的資金成本與潛在報酬相比就顯得微不足道了。

那麼這樣的高利率報酬是否只是曇花一現呢？我們可以透過BFX Rates這個網站了解Bifinex過去以來的放貸利率落在哪裡。https://bfxrates.com/
首先進到網站後選擇放貸的幣別，這邊以USD為例，時間間隔選擇30天，所顯示的圖片就是每個月的平均利率走勢。可以看到除了2018年底有段時間低於5%外，其餘時間都在7%到26%之間波動，因此整年下來要達到15%利率並不是太難的事情。

【我怎麼知道借款人會不會還我錢？】
答案是：你不需要知道，因為Bitfinex的借款機制會在你的本金虧損之前，強迫借款人還錢

Bitfinex採取的是部分抵押的借款，並且會持續監控借款者槓桿交易的盈虧狀況，當虧損觸及還款條件時，便會自動清算，並將本金與利息返還到投資人帳戶中。

這樣講可能有點抽象，我們舉個例子說明：

為了賺取放貸利息，投資人小華將1000美元存入Bitfinex中等待被借走。

小明認為比特幣BTC即將大漲，希望全力作多BTC，但目前他手邊只有300美元可以購買BTC參與市場，為了不錯失良機，因此小明到Bitfinex同意支付利息開立槓桿交易。

此時他的300美元會成為保證金，Bitfinex從投資人提供的資金借給他1000美元，讓小明可以完整的投入1000美元購買BTC，達成3.3倍的槓桿交易。

接下來會有三種情況，小明的槓桿交易賺錢、平盤或是虧錢，我們分別看看這三種情況下，小華作為資金提供者會遇到什麼事情。

小明的槓桿交易賺錢後出場：Bitfinex會在出場時計算小明應付利息，從獲利中扣除利息利息，並將本金還給小華。

小明的槓桿交易平盤後出場：Bitfinex會在出場時計算小明應付利息，從300元保證金中扣除利息，並將本金還給小華。

小明的槓桿交易虧損後出場：Bitfinex會在小明的槓桿交易虧損達全倉的15%時強制清算，以這個例子而言，當原本小明以1000美元購買的BTC，持續下跌到剩下850美元價值時，Bitfinex會將槓桿交易結束，售出所有的BTC。此時剩下850美元＋小明原先存入的300美元保證金，共1150美金。接者Bitfinex會將1000美元及利息完整的返還給投資人小華，剩餘的錢再退還給小明，結束槓桿交易。

由上述例子可知，由於有15%的虧損清算門檻，在清算機制正常運作的情況下，投資人並不會有損及本金的狀況，而且不論小明選擇哪種幣種進行交易，也不論這個幣種是漲是跌，小華均能賺取利息。

【清算機制有出錯的紀錄嗎？】
從2016/07/31Bitfinex借貸服務上線第一天到現在，並未有過任何清算機制失效的情形，即便是在幣圈人人皆知的3/12慘案當天(BTC價格在一天內崩跌超過50%)也未傳出任何人因此本金遭受損失。因此單就清算機制本身而言風險並不高。

【還有什麼風險】
投資一定有風險，尤其加密貨幣是新興的投資商品，進場前一定要先了解可能遭遇的風險，並且判斷可以承受的金額後再投資，以下就常見的金融風險分類一一進行檢視Bitfinex的風險點：

市場風險：
Bitfinex放貸時需要選擇一個幣種存入，由於Bitfinex並不支援以新台幣進行放貸，因此必須先轉換成其他支援放貸的幣種才能進行放貸，因此必須承受匯率波動的市場風險。假設你在Bitfinex上以最熱門的放貸幣種：美金進行放貸，屆時出金時若美金走弱，能兌換回來的台幣就會變少。

流動性風險：
Bitfinex放貸的借款時間最短為2天，最長為30天，相對來說流動性風險比需要長期投資的商品更低，但還是要注意自身何時有資金需求，避免需要用錢時錢還在放貸的狀況發生。

系統性風險：
以Bitfinex放貸這樣的投資產品來說，系統性風險指的是幣圈的底層技術出了問題，即區塊鏈技術本身有缺陷，造成運作失靈的情形。雖然到目前為止並未有過類似情況發生，但不代表一定不會出現，只是發生機率難以估計。

信用風險：
借款人的信用風險已經由Bitfinex的清算機制避免了，但另一方面我們必須檢視Bitfinex本身的信用風險，在這方面沒有其他人能給你保證，僅能藉由了解Bitfinex過往歷史來評估你能多大程度地相信Bitfinex，我在此列出Bitfinex主要幾項爭議事件，讓各位自行評估：

2016/06：美國商品期貨貿易交易委員會（CFTC）認定Bitfinex未持有期貨交易許可進行期貨交易，罰鍰7.5萬美元。
參考連結：https://web.archive.org/web/20180620074228/https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/pr7380-16
2019/04：紐約州檢察總長辦公室認定Bitfinex非法挪用姐妹公司Tether（即幣圈市值最高穩定幣：USDT的發行商）帳戶內的8.5億美元（截止2020/02，Bitfinex已償還其中的2億美元，但後續償還時程並未公告）。
參考連結：https://www.blocktempo.com/bitfinex-tether-embezzlement-follow-up/
2019/05：Tether承認USDT僅有74%美金儲備（2020/04再次公告已恢復100%美金儲備）。
參考連結：https://www.blocktempo.com/in-zero-interest-era-can-usdt-sustain-its-status/
作業風險：
Bitfinex作為加密貨幣交易所，手上持有龐大的加密貨幣及法幣資金，自然容易成為駭客下手的目標，而Bitfinex自2012年營運至今曾有兩次被駭的紀錄：

2015/05：遭駭客竊取1500顆比特幣，以目前市場價格計算約為1.8億美金。
參考連結：https://www.bbc.com/news/technology-37009319
2016/08：遭駭客竊取當時價值7千2百萬美元的比特幣。
參考連結：https://fortune.com/2016/08/03/bitcoin-stolen-bitfinex-hack-hong-kong/
這兩次駭客事件發生後，Bitfinex均有出面負責賠償，因此並未有用戶遭受損失。

風險結論：
根據一份未經審計的會計報告指出，Bitfinex在2017年及2018年的稅後盈餘分別為2.46億美元及4.04億美元。
參考連結：https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-05-09/beleaguered-bitfinex-says-its-crypto-exchange-turns-97-profit
光看數字可能很難理解這是怎樣的獲利規模，我們拿2018年為例，4.04億美元約等於118億4千萬台幣，相比台新金控在2018年稅後盈餘為129.3億台幣，永豐金控為94.12億台幣，以一個百人規模的公司，擁有這樣的賺錢能力來說，應該可以理解為什麼Bitfinex被駭當時會選擇賠償投資人也要繼續營運下去，然而大家必須注意這僅是Bitfinex過去遭遇駭客入侵時的做法，並不保證未來Bitfinex遭遇到類似事件時也會以同樣方式補償投資人。
有關2018年台灣金控公司獲利數據，可參考此連結：https://www.ettoday.net/news/20190110/1353504.htm
而相較於已經高度監管的傳統金融機構，加密貨幣交易所的監管方式及適用法律各國都還在摸索的階段，持續有法律爭議等案件傳出也是可以預期的，這也是為何我花這麼大篇幅將所有我所想到的風險點列出的原因。用意在於強調Bitfinex放貸雖然有清算機制保護投資人的本金不受損，但其他種類的風險依舊存在，希望各位不要看到高利率就一頭熱，各種貸款、身家全部壓下去，而是應該思考自身的風險承受能力，取適當部位投資。

【我決定好投資金額了，怎麼開始呢？】
因為操作上比較複雜，因此我先將大的步驟列在這邊，如果你對幣圈的運作稍微理解，應該就可以開始操作了，但如果你是初學者，請搭配接續的教學服用：

開始投資，入金步驟：
　購買USDT
　將USDT打入Bitfinex
　視需要將USDT轉換為USD或其他幣種
　設定放貸條件
　等著收利息

結束投資，出金步驟
　設定保留金額，等待借款時間到後收到還款
　把USD或是放貸的幣種轉換回USDT
　將USDT打回台灣的法幣出入金交易所
　賣出USDT換回台幣
　將台幣提出至銀行帳戶內

【入金步驟1-購買USDT】
由於提供放貸服務的Bitfinex並不是台灣本土的交易所，沒辦法直接轉入台幣後使用，因此我們需要先將台幣拿到交易所購買加密貨幣，作為價值儲藏物，再將加密貨幣轉到Bitfinex做後續放貸的操作。通常我們會選擇美金穩定幣USDT作為購買標的，所謂USDT是一種與美金掛勾的穩定幣，一顆USDT的價格約等於1美金，使用它作為價值儲藏物可以避免入金過程中受到幣價波動導致損失。

在台灣你有兩種方式將台幣轉換為加密貨幣，一種是透過現金交易，例如透過支援法幣出入金的交易所，以台幣購買加密貨幣，另一種則是透過信用卡買幣，以下我先說明如何以現金買幣，再說明如何以信用卡買幣：

以現金買幣：
第一次接觸幣圈的投資人，會需要先打通法幣與加密貨幣間的橋樑，才能進到加密貨幣的世界中。這也是法幣出入金的加密貨幣交易所最重要的功能，所謂加密貨幣交易所指的是可以進行各類加密貨幣間買賣的地方，可以想像為股票市場的證券交易所，透過交易所你才能讓法幣與加密貨幣之間來去自如。

由於加密貨幣在台灣不被視為金融商品，因此並沒有類似金管會的機構進行高度監管，為了確保你的資金安全，我會建議在選擇交易所時考量以下幾點：營運時間是否夠長？有無提款延遲的紀錄？是否有銀行信託保管機制？等等。

以下三間是我為各位挑選出來，目前台灣市占率較高且出入金紀錄良好的的法幣出入金交易所，開戶前建議你可以到他們的網站看看操作介面，選擇其中一間順眼的進行開戶即可。

Max交易所
簡介：2017年營運至今，由遠東銀行負責信託保管，前身為2014年開始營運的MaiCoin加密貨幣銷售平台。

BitoPro交易所
簡介：2017年營運至今，前身為2014年開始營運的BitoEX加密貨幣銷售平台。

ACE交易所
簡介：2018年營運至今，由凱基銀行負責信託保管。

由於加密貨幣交易牽涉大量金流往來，交易所為了避免被利用當作洗錢管道，在開戶時都需要進行所謂的KYC（Know Your Customers），以確保流入平台的金流來源正當而非黑錢，也因此開戶時文件的要求等級會比照銀行開戶，並且需要一定時間進行身份審核，建議及早處理避免卡關！

以信用卡買幣：
如果你想透過信用卡回饋再多賺取一些回饋，則可以考慮Crypto.com以及與Bitfinex合作的信用卡買幣服務商，以下是我對這兩個信用卡買幣通路的介紹，提供給你做參考：

Crypto.com App
簡介：
知名的MCO VISA debit卡發行公司（現已改為CRO VISA debit卡），但如果你只是想透過他購買加密貨幣，就不需要另外辦卡，目前到9月底前以信用卡買幣不需負擔免手續費，有需要使用信用卡入金的朋友非常推薦使用（備註：中信自即日起、玉山自2020/11/01起，購買加密貨幣消費不提供回饋）

要注意的是Crypto.com僅能透過VISA debit卡到ATM提領做法幣出金，且依照你所申辦的VISA debit卡等級，每個月有不同的免手續費提領限額，因此建議你還是搭配上面所提的任一個法幣出入金交易所開戶做出金。

Bitfinex合作信用卡買幣服務商：mercuryo、OWNR WALLET
簡介：這個是由今天的主角Bitfinex所自行洽談的信用卡買幣服務，可以直接在Bitfinex開戶後使用，但是會收取3.5%~3.99%左右的手續費，使用前建議先確認自己的信用卡回饋是否能cover這些手續費，避免還沒開始賺錢就先虧一筆。

【入金步驟2-將加密貨幣打入Bitfinex】
不論你剛剛選擇用何種方式買幣，這些加密貨幣都還需要轉到Bitfinex才能開始進行放貸操作，因此請務必在Bitfinex交易所開戶並完成KYC，開戶完成後請依照你當初買幣的管道，至Max或Crypto.com內將Bitfinex交易所的收款地址填上，再填入欲轉出的USDT數量，就可以把USDT打到Bitfinex交易所了。

Bitfinex交易所
簡介：
Bitfinex創立於2012年，目前是全世界排名前10的加密貨幣交易所，有關Bitfinex的安全性及風險可以參考文章前面所述，由於我們正是要使用Bitfinex所提供的放貸服務賺取利息，因此請各位務必在此開戶及完成KYC，否則無法繼續後續的操作。
另外Bitfinex也支援美元法幣出入金，但由於在台灣匯款美元手續費較高，且Bitfinex法幣出金銀行位於巴拿馬，若從Bitfinex直接將美元匯回台灣可能會遭銀行懷疑資金來源，因此只建議在Bitfinex平台進行放貸及信用卡入金。

【入金步驟3-視需要將USDT轉換為USD或其他幣種】
到目前為至你手中的錢已經成功轉移到Bitfinex了，而在Bitfinex可以選擇以各種不同的加密貨幣或是法幣進行放貸，而市場大宗的放貸貨幣是美金，因此我通常都會直接換成USD，當然你也可以自己決定要以哪種幣放貸。

請到Bitfinex交易所中的交易頁面，選擇USDT/USD交易對，將你的USDT以市價賣出，就可得到USD，再到Bitfinex交易所的錢包頁面，將USD從交換錢包轉移到融資錢包中即可準備放貸

【入金步驟4-設定放貸條件】
圖文版連結內有先示範一次手動放貸，讓你了解整個放貸流程以及參數意義，以下則介紹Fuly放貸機器人，幫你全天候不眠不休的操作放貸參數，提高資金利用率。

機器人放貸介紹
從圖文版中手動放貸的操作步驟可以發現，其實放貸的原理並不複雜，決定好想放貸的利率、金額及時間長度後就可以掛單等別人來跟你借錢了。但為了追求最高報酬，你要時刻關注目前放貸利率多少，以及目前利率下你願意放貸幾天？或者是否要先閒置幾天再看看有沒有更高的利率。

你可能會想：乾脆一次把全部資金放貸出去，然後設定放貸30天，這樣我每個月回來看一次就好了。

但事情不是這麼簡單，由於Bitfinex上的借款人可以隨時還款，如果你的款項被提早還回來，卻一直沒有放貸出去，就會降低資金利用率，連帶影響你的報酬，這也是為什麼多數人都會搭配放貸機器人操作。

市面上有不少Bitfinex放貸機器人，但多數是國外業者開發，或是需要自己研究程式碼架設，對於初學者來說很難直接使用，經過多方測試後，我目前使用的是Fuly放貸機器人，這是一款由台灣工程師Rex自行開發的放貸機器人，可以24小時全年無休幫你持續放貸，目前提供7天的免費試用期，想要無腦放貸的朋友不妨參考一下。
Fuly放貸機器人：https://fuly.ai/
【出入金成本及費用估算】
看到這邊想躍躍欲試的你，別忘了出入金過程中可能產生的成本與費用：

入金成本與費用：

以現金入金：
銀行帳戶轉帳到法幣出入金交易所手續費：15TWD，若所使用的銀行帳戶提供跨行免手續費則免收
MAX交易所購買USDT手續費：0.15%
USDT從Max提領至Bitfinex手續費：3USDT
Bitfinex賣出USDT手續費：0.2%
USDT換成USD匯率滑價：估計0.05%
Fuly放貸機器人費用：每月215~915TWD，第一週免費，後續按所選方案費用不同
小計：0.4%＋0~15TWD＋3USDT，另外每月再付215~915TWD

以信用卡入金：
信用卡國外交易手續費：1.5%
Crypto.com購買USDT滑價：估計0.5%
Crypto.com買幣手續費：原始收費3.5%，9月底前0%
USDT從Crypto.com提領至Bitfinex手續費：1USDT
Bitfinex賣出USDT手續費：0.2%
USDT換成USD匯率滑價：估計0.05%
Fuly放貸機器人費用：每月215~915TWD，第一週免費，後續按所選方案費用不同
小計：2.25%＋1USDT，另外每月再付215~915TWD

出金成本與費用：
Bitfinex買回USDT手續費：0.2%
USD換成USDT匯率滑價：估計0.05%
USDT從Bitfinex提領至Max手續費：約3USDT
Max賣出USDT手續費：0.15%
USDT換成TWD匯率滑價：估計0.05%
TWD提款至個人戶頭匯費：15TWD
小計0.45%＋15TWD＋3USDT
總計出入金成本與費用：
現金入金＋出金：0.85%＋15~30TWD＋6USDT，另外每月再付215~915TWD
信用卡入金＋出金：2.7%＋15TWD＋4USDT，另外每月再付215~915TWD

雖然看起來信用卡入金扣掉的%數較高，但如果你有國外刷卡回饋率高的卡片，就能彌補出入金過程損失的手續費，甚至還能多賺回饋，以下是推薦搭配的卡片列表：

匯豐旅人無限卡：購買USDT最高回饋4.53%，無上限
卡片權益：
年費8000元
新戶首刷最高贈11000哩
每年免費機場接送4次
每年免費使用機場貴賓室8次
國內消費18元1哩，國外消費10元1哩
年底前兌換華航長榮哩程每3萬哩再送1萬里
購買USDT回饋率計算：假設刷滿等值30萬台幣，可拿3萬哩＋贈送1萬哩共4萬哩，以每哩市價0.34元計算，4萬哩總值1.36萬元，13600 ÷ 300000 = 回饋率4.53%
卡片介紹：https://www.hsbc.com.tw/credit-cards/products/travel/visa-infinite/
玉山Only卡：購買USDT最高回饋5.2%，上限38462元
卡片權益：
免年費
新戶首刷綁定三倍券贈1000元刷卡金
舊戶首次申辦玉山Only卡贈3000點紅利，相當於300元刷卡金
新戶由Level 3起算，國內消費25元4點紅利，相當於1.6%回饋，國外消費、餐飲、指定旅行社及飯店25元9點紅利，相當於3.6%回饋
累積消費至Level 5時，國內消費25元8點紅利，相當於3.2%回饋，國外消費、餐飲、指定旅行社及飯店25元13點紅利，相當於5.2%回饋
每月紅利上限兌換2萬點，亦可選擇兌換航空哩程，但回饋率就沒這麼好了
購買USDT回饋率計算：可參考上述國外消費回饋率
卡片介紹：https://www.esunbank.com.tw/bank/personal/credit-card/intro/bank-card/only-card
永豐大戶卡：購買USDT最高回饋8%，上限12000元
卡片權益：
免年費
新戶享500元刷卡金＋9個月免費Apple Music
國內消費一般通路15萬內回饋2%，加碼通路1.2萬內回饋7%
國外消費1.2萬台幣內回饋8%，超過1.2萬至15萬回饋3%，超過15萬回饋2%
購買USDT回饋率計算：可參考上述國外消費回饋率
卡片介紹：https://bank.sinopac.com/sinopacBT/personal/credit-card/introduction/bankcard/DAWHO.html
【結語】
從上面講解的步驟你應該可以發現，這是一種原理不難，但操作複雜且需要知識門檻高的投資方式，正因為比較高的進入門檻，維持了這項投資產品的高利率。礙於篇幅關係，本篇著重在原理及操作介紹，細部的KYC以及出金部分若大家有需求可以再跟我說。

【投資警語】
以上投資商品介紹及分析僅作為參考，惟不表示絕無風險，過去之績效亦不代表未來績效之保證，且有損失本金的可能，本網站所提及之所有投資商品均不構成招攬、要約、誘使、建議、宣傳及推薦等任何形式之表示，投資前應審慎考量風險承受度及投資商品可能之風險。